什么是股票异常波动？
一、如何判定股票出现“异常波”动？ 沪深交易所对股票交易价格异动的认定标准如下所示，其中深市创业板和科创板的异动标准还区分了涨跌幅限制的不同进行区分： 对于停牌核查的情形，深交所也明确了具体停牌时间不超过10个交易日（创业板自首次涨幅偏离值达到30%以上或首次跌停后首个交易日启动停牌，科创板从首个涨停之日起停牌）；上交所则明确为1个月内累计涨幅异常的个股（包括ST股）在10个交易日内再度开盘首日）及股价波动较大的新股上市后的3个交易日内。
二、为何会对股票进行停牌核查？ 如前所述，股票停牌核查是停牌核查的对象范围包括了“最近1个月内累计涨幅偏离值超过100%的证券”。根据《上市公司信息披露管理办法》第二条之规定可以看出，定期报告是上市公司法定的信息披露义务范畴之一。而《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号——定期报告事务》第七条规定，定期报告中包括年度报告还应包括主要会计数据和财务指标以及与上年度财务报表的比较情况。此外根据《深圳证券交易所股票上市规则》第九章之“信息披露”部分的相关规定可知，公司定期报告的披露需满足的时间节点以及所应披露的事项。
因此我们可以发现，停牌核查对象涵盖了“最近1个月内累计涨幅偏离值超过百分之百的证券”，即前述规定中的“最近1个月内累计收益偏离值超过百分之一百的证券”。其目的便是通过停牌核查以督促相关主体履行信披义务、核实是否存在违反诚信公开的信息披露现象等，进而维护正常的市场秩序。 三、什么情形下会被要求进行停牌核查？ 在上文中我们已经详细列明了被停牌核查的前提条件，接下来让我们来看一下哪些情形会触发上述前提条件的满足呢？ 结合目前的市场表现我们不难总结出这些情形的特征：
第一，连续多日出现较大涨幅的次新股；第二，前期曾出现过暴涨暴跌的牛熊龙头股；第三，基本面存在重大变动的重组股等。 我们不难发现这些特征往往与市场炒作热点密切相关。而这些所谓的“妖股”“龙头”正是投资者跟风炒作的重灾区，因而这类标的在短期内的快速上涨极有可能存在严重的信息虚假或违规披露的现象，进而使得投资者的投资利益遭受损害，因此对其进行停牌核查也是情理之中的事。
当然我们也需要注意到的是，虽然目前的停牌核查主要针对的均是近期大幅上涨的个股，但在过往的历史中也有过非近期大涨个股被纳入核查的案例，且数量不在少数。停牌核查并非是一个针对个别现象的临时措施，而是一个长期的具有威慑力的政策工具。 四、停牌后会发生什么？ 对于大多数个股而言，停牌核查意味着一段较长时间的静默期，期间不仅无法获得资金流入，同时也无法进行相应的减持操作。而对于那些存在质押风险的个股而言，这段静默期则是压垮骆驼的最后一根稻草。