私募基金属于证券吗？
柳迪最佳答案
《私募投资基金监督管理暂行办法》中，关于私募基金的定义是： 由此可知，所谓“私募基金”是指以非公开方式向合格投资者募集资金并实施运作的基金。
一、基金是否公开募集是判断其是否为私募基金的首要因素 所谓公开募集，根据《证券投资基金法》和《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号——关于披露主体及内容的有关规定》，仅指以公开方式向社会公众募集资金。
二、是否以非公开方式向合格投资者募集资金是判断其是否为私募基金的次要因素 根据《证券投资基金法》第八十条规定以及《私募投资基金监督管理暂行办法》第二条的规定，可以得出结论，只要是以非公开方式向合格投资者募集资金，即可认定为私募基金。但这里的“非公开”与“公开”并非仅仅指发布的方式或途径不同，而是表示该基金的信息披露要求不同。
三、了解影响私募基金界定因素的重要性 为正确理解有关法规，科学制定相关制度，应重点把握三个问题：
（一）有关文件对基金定义的规定顺序是否有效？ 《证券业协会登记结算会员管理办法》先于《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》出台，虽为行业规则，但具有普遍约束力，因此有效。
（二）《证券投资基金法》和《私募投资基金监督办法》关于基金定义的规定是否有先后顺序？ 首先看《证券投资基金法》，该法第二条第二款规定：“本办法所称基金，包括证监会的注册方法和程序等规定，显然是有先后顺序的，符合前序规定的基金才能适用后序规定。
（三）新近颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》对基金定义有新的规定，如何理解其与《证券投资基金法》的关系？ 《证券投资基金法》与《私募投资基金监督暂行办法》都适用于境内设立的基金，但前者属于授权性的规定，后者属于管理性规定。
在认定某只基金是否符合法律规定时，如果法律冲突，优先适用《证券投资基金法》；当涉及具体管理问题时，优先适用《私募投资基金监督暂行办法》。
私募证券投资基金：主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种。根据投资策略的不同，又分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、基金型基金、外汇型基金、衍生工具型基金等。
私募证券投资基金委托具有相关资质的商业银行、证券公司等机构担任基金托管人，基金托管人履行安全保管财产、办理资金收付、复核信息披露、监督投资行为等职责，管理人和托管人在基金财产保管、基金资金往来、投资指令执行、对账清算等环节相互制约，为基金财产安全提供了制度保障。在投资运作层面，管理人需要向托管人提供投资指令备份，并对托管人复核后的投资指令予以确认，托管人依据管理人的指令进行具体的投资操作，并对投资过程进行严格监督。
私募股权投资基金：主要投资于非公开交易的股权，包括未上市企业和上市企业非公开发行或交易的股权或股份，分为创业投资基金和私募股权投资基金。创业投资基金主要开展创业投资活动，即对未上市成长性创业企业进行股权投资，以支持创业企业发展；私募股权投资基金主要对已具有相当规模的非上市企业进行权益性投资，在投资过程中附带管理性增值，以创造在上市或并购退出后的价值实现。
私募股权投资基金以股权形式直接投资于国家及各级地方政府允许的非公开交易的项目或企业，其主要投资程序包括：项目来源及筛选、初步调查、立项、尽职调查、投资条款谈判、投资决策、投资实施及投后管理、退出等。
私募投资基金是与共同投资基金（Mutual Fund， Mutual Investment，也称公募基金）相对应的一类基金。共同基金是指通过公开发行受益凭证，将大量不特定投资者分散的资金集中起来以有限责任公司或单位投资信托的形式从事证券（股票、债券、货币、金融产品等）投资的一种基金。共同基金又分开放型和封闭型两种。从投资限制上说，共同基金只能将募集资金的90%投入有价证券，且投资于一家发行商的有价证券不得超过共同基金净值的5%，因此它的风险要远比“私募投资基金”小；从流通方式上说，共同基金可以公开上市流通，如封闭型基金，或按净值可随时向基金公司赎回，如开放型基金，其流通性也大于“私募投资基金”。从收费上说，共同基金除了收取相当于净值1.5%-2.5%的管理费外，一般还有相当高的销售佣金，如5%-7%；“私募投资基金”通常只收取管理费。
